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美联储的利率路径是耶伦的平衡行为

点击量:   时间:2017-05-24 19:17:04

<p>华盛顿特区:在她职业生涯最危险的举动之后,美国联邦储备委员会主席珍妮特耶伦已经承诺采取平衡行动,以兑现她对未来逐步加息的承诺</p><p>周三公布的小幅上涨点结束了七年来接近零的基准联邦基金利率已由美国中央银行提前公布,并得到了市场的平等关注</p><p>彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)的经济学家埃德温杜鲁门(Edwin Truman)表示,现在困扰金融企业的问题是“多远,多快”的利率将会上升</p><p> “'渐进'现在是美联储未来发表声明的关键词,”他的同事Angel Ubide表示,他认为每年的基准利率为100个基点,这将使联邦基金利率范围达到1.25-1.50%</p><p> 2016年底,一些分析师认为美联储将在3月份加息</p><p>在其声明中,政策制定联邦公开市场委员会(FOMC)多次强调,利率从历史低点上升的轨迹将是“渐进的”并依赖于经济数据,而官员将继续监测温和的通货膨胀并将其纳入帐户“国内和国际发展</p><p>”对美联储来说,政策路径是狭隘的</p><p>提升利率过快有可能破坏大萧条缓慢,温和的经济复苏</p><p>允许它们在低点徘徊可能引发通胀飙升,这可能迫使央行采取积极行动</p><p>在其最新预测中,美联储估计今年全球最大经济体将增长2.1%,从2014年的2.4%增长放缓</p><p>“我们希望避免的情况是我们等待太久以至于我们被迫收紧耶伦在一次会后新闻发布会上表示,政策突然出现,这有可能导致我希望看到的长期和可持续的扩张</p><p>由于油价下跌以及美元走强导致美国进口成本降低,通货膨胀率目前处于0.2%的年弱水平</p><p>美联储坚持认为,通胀将继续朝着2.0%的目标迈进</p><p>移动空间通过退出零利率政策,美联储正在给自己留下空间</p><p>如果经济放缓,它可以再次降低利率</p><p>​​“人们不应该忽视这样一个事实,即联邦公开市场委员会周三不会因为经济增长的必要而提高利率,因为这样做会让自己安心,” Patrick O'Hare在Briefing.com上</p><p> “Dovish”或“鹰派”,未来的利率路径是多种解释的对象</p><p>以FOMC着名的“点图”图表为例,该图表显示2016年底的利率中位数估计为1.4%</p><p>这似乎表明明年将近五个季度的增长速度不会那么缓慢</p><p>但该图表还显示,与9月份的点数相比,涨幅更低</p><p>三个月前,联邦公开市场委员会的“中心趋势”估计是明年年底利率介于1.1%和2.1%之间;周三,该范围降至0.9%至1.4%</p><p>这些“点”包括FOMC会议参与者的意见,而不是所有人都对政策进行投票</p><p>因此,它们仅代表速率趋势的一般指示</p><p>由于成员轮换,2016年联邦公开市场委员会将比即将卸任的小组更加强硬地提高利率</p><p>在分析师中,意见的传播也很广泛</p><p>在巴克莱银行,分析师预计未来两年内会有三次加息,而在Capital Economics,